进口：大钢厂竞争优势显现
印度政府决定自3 月1 日起对出口铁矿石征收每吨300 卢比的关税，市场预期征收关税可能转嫁给铁矿石进口商，使合约价格每吨提高6至7 美元。
指出，国内铁矿石进口商将会减少进口印度铁矿石，另一方面，钢材价格上涨可以消化铁矿石价格上升的影响。如果印度矿价格每吨上涨7 美元，相当于54元人民币，而宝钢二季度钢材价格上调幅度200至300 元，近期国内市场钢价也上涨了300至400元。申银万国研究员朱立斌表示，由于宝钢等大钢厂都通过与澳大利亚、巴西等矿业巨头签订长期合同购买矿石，基本不与印度小矿产商签订现货价格，而一些小钢厂则进口部分印度现货矿，因而此次印度矿征收出口税对小钢厂影响较大，却更加突出了宝钢、武钢等大钢厂的竞争优势。
出口：退税影响已先期消化
据报道，欧洲钢铁联盟已决意对中国钢材提起大规模的反倾销诉讼，而这一举动将可能进一步促进国内近期实施出口退税下调政策。业界预测，此次对于部分钢材产品出口退税率可能由先前11%降至5%，以线材和板材为主的部分钢材产品出口退税率将可能降至零。
2006年钢铁行业实现利润1699.5 亿元，同比增加397.58 亿元，增长30%以上，均创历史最水平，如果考虑出口退税下降8% ，约影响国内钢铁企业利润144 亿元，占行业利润的8.47% ；但是如果国内钢价上涨35 元，就完全可以消化出口退税下降8%带来的影响。而进入2007 年，国内钢价上涨幅度已远超出此水平。因此，出口退税调整对国内钢铁行业影响有限。国信证券研究员郑东提醒，较高的出口退税率，常常成为外商的谈判筹码，以压低钢材出口价格，如果出口退税率下降，将有可能提高中国钢材出口价格，由外国贸易商和中国钢企分担出口退税率下调成本。像宝钢、武钢等公司出口的产品多为高端产品，预计出口退税率下调幅度较小，而宝钢出口数量相对较少，2006 年出口300 万吨左右，出口退税率下调对公司影响更小。
钢价：等待洗礼后重新回升
2月份以来，武钢、鞍钢、宝钢相继上调了钢材出厂价格，随着钢材需求旺季的到来，钢价上调空间得到肯定。但在进出口环境发生变化的情况之下，支撑钢价继续上涨的动力是否依然强劲？
东方证券研究员杨宝峰提醒，如果大幅下调出口退税，未来中国钢材净出口将呈现下降趋势。然而，中国出口退税下调也将刺激国际钢价出现上涨，这在一定程度上将补偿因为退税调整引致的实际价差缩小，如果国际钢价上涨幅度足够，退税下调的影响可以被国际钢价上涨充分抵消。他表示，从目前看，国际主要区域钢价已经开始反弹，从今年全年分析，国际旺盛需求和国际钢价仍会对国内钢价形成支撑，可预测，国内钢价在经历此次出口退税调整后将重回升势。朱立斌也坚持认为，行业未来业绩将继续上升，预计今年一季度钢铁业净利润环比将增长200%以上，而上市公司作为国内钢铁行业整合和规模经济提高的受益者，2007 年平均业绩增长率将达17%，明年平均业绩增长11%，其中，龙头公司宝钢、武钢、鞍钢，以及具有被收购潜力及低估的公司，如八一钢铁、韶钢、济钢、马钢、包钢、唐钢、西宁特钢等值得关注。
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