国际镍金属市场现状

作为不锈钢的主要原料。国际市场镍的价格走势直接影响国内不锈钢的市场价格变化。2004年8月份，LME三月期镍以振荡调整为主，在振荡中镍价进一步走低。截至8月27日，LME镍价与7月末的收盘价相比，已下跌1000美元（每吨，下同），期间镍价最高曾达14400美元，最低为12400美元，波动幅度为2000美元。LME镍库存由7月末的10158吨上升到8月27日的10470吨，持仓量由7月末的35817吨下降至8月27日的33526吨。

造成国际镍价振荡走低的主要原因是，供给增加速度远大于消费增长速度。来自英国商品研究机构（CRU）的数据表明，2003年精炼镍消费增长速度为7.2%，而今年前三个季度预计只能达到2.9%（年率）；另一方面，2003年精炼镍供给增长速度为1.7%，而今年前三个季度预计则高达9.1%（年率）。这一大增大减使镍的供需形势发生显著变化，今年一季度，全球精炼镍缺口略大于1万吨，而二季度则有0.83万吨的剩余，上半年总计仅有不足0.2万吨的缺口。这与国际镍研究组织统计数据相当接近，可以互为印证。国际镍研究组织的统计数据显示，今年上半年全球精炼镍供应缺口只有0.21万吨。根据CRU的预测，今年第三季度全球精炼镍供需平衡将为剩余0.68万吨。这使镍价在中期调整的大背景下面临更多压力。

更为严重的是，做为全球镍消费增速最快的我国，镍消费也出现明显减缓的趋势。就海关统计数据观察，今年7月我国出口镍1732吨，1-7月累计出口9636吨，较去年同期的5431吨增长77.4%；今年7月我国进口镍6804吨，1-7月累计进口28503吨，较去年同期的43849吨下降35%。做为镍资源短缺及镍消费增速最快的国家，却在不断增加镍的出口、减少镍的进口，从中不难看出我国镍消费的低迷状态。出现这种情况的主要原因是，上半年我国不锈钢库存较大，兼之镍价过高，大大地限制了镍的消费。

值得注意的是，7月份我国精炼镍进口达到6804吨，一改上半年镍进口普遍不足5000吨/月的弱势。随着秋季的到来，我国镍消费可望出现恢复性增长，这可能会对国际镍价形成一定支持。

另外，由于国际镍价在历史高点区域居高不下，导致全球新增产能不断增加。加拿大国际镍业公司表示，世界第二大镍矿源（沃伊西湾镍矿）有望在明年年底投产。这会大大缓解因不锈钢行业迅猛发展而出现的镍供给紧张的局面，让人们看到镍市供求关注出现改善的美好前景。巴西工业集团金属公司计划2005年将镍产能从今年的2.04万吨提高到2.3万吨，将高出去年产能1.82万吨近0.5万吨。此外，澳大利亚明科资源公司第三座镍矿已在8月投产，第四座镍矿可在明年初建成投产，预计2004/05年度（今年7月至明年6月）该公司镍产量将由上年度的8679增至1.1万吨，到下年度进一步增至1.5万吨。上述三个增产信息只是今年众多增产信息的一小部分。随着时间的推移，增产消息会更多，这将对镍市的中长期走势形成潜在而持久的压力。镍价回升并持稳于高位是支持下半年不锈钢价格坚挺的关键因素。从往年的情况看，5—9月份属于市场的淡季，冷轧价格一般要比年初低2000—3000元／吨，但今年受坚挺的镍价支持，不锈钢价格反而有小幅上涨。与今年年初的价格相比，冷轧现在的价格上涨了1000元／吨，而热轧的涨幅则为2000元／吨。而镍的市场价格上涨压力过大直接导致不锈钢的价格也将相对稳定，不会大起大落。

国内市场价格变化

今年上半年国内不锈钢市场表现欠佳。从4月份开始，太钢、宁波宝新和张家港浦项三家钢厂联合采取减产保价措施，减产幅度达25%，加上我国市场价格较低，对进口缺乏吸引力，从而使无锡、佛山市场库存逐步减少，到6月底，这两个市场的库存已降至较低水平。据有关机构不完全统计，目前无锡304冷轧库存约2万吨左右，而佛山市场则更为有限，估计不到1万吨（不包括钢厂经贸点的库存）。此外，近段时间海关加大打击走私的力度，以非正常渠道进入大陆市场的台湾卷数量大幅减少，导致市场上以进口为主的薄规格板（尤其是0.3—0.6的2B、BA）供应尤为紧张。6月份以来，钢厂采取的减产保价措施奏效，不锈钢市场价格比前期明显好转。到上半年结束的时候，国内市场基本摆脱了高库存的困扰，市场价格出现了小幅回涨。

我国不锈钢市场的低迷也严重影响了亚洲出口市场，上半年日本、韩国等降低了对我国的出口量和出口价格，只是近期随着镍价的回升，又纷纷调高7月份的出口价格，同时为了稳定价格，使市场健康发展，在近期暂时不会增加对我国的出口。

产能变化

宝钢集团上海一钢公司70万吨热轧项目已于7月份正式投产，8月份其产量达到2万吨。预计今后一钢公司每月产量将达到5万吨左右，其中约有7000-8000吨供往佛山市场，其余将作为原料供给上海三钢以及宁波宝新不锈钢有限公司。

对于一钢公司产量的迅速增加，贸易商不禁担忧，一钢投产后是否会对目前热轧市场价格造成影响。如果一钢公司在快速生产的过程中，原料质量上不去，宝新将无法使用其产品，届时这一部分产品也将投放到市场。随着国内新建、扩建冷轧项目的增加，我国热轧不锈钢市场供应将会出现相对紧缺。而一钢公司的投产将可以暂时缓解市场供应紧张问题。一些国内新建产能逐渐投产。从今年下半年开始，我国不锈钢产能将有较大幅度增长。其中冷轧板方面有广州联众（30万吨／年）、青岛浦项（16万吨／年）、南京联强（30万吨／年）等钢厂；热轧方面则有宝钢一钢公司（58.7万吨／年）以及温州瑞田（20万吨／年）、宁波华光（30万吨／年）两家民营钢厂相继投产。另外，华新丽华、台湾千兴漳州项目、唐山钢铁也将相继投入建设。

不锈钢市场后市展望

就当前不锈钢的市场价格来看，相对普通冷轧，热轧等品种而言，价格的变动不会很剧烈，而且当前库存己降至较低水平。目前无锡、佛山两大不锈钢市场冷轧卷板资源短缺，许多经销商开始出现惜售心理，特别是一直以台湾板占主导的佛山市场，在海关加大打击走私力度后，货源立即紧缩，其中以薄规格板表现尤甚。热轧方面，主要依靠进口的3—6mm热轧卷，资源很有限，而三季度市场到货也将很有限。我国对不锈钢的需求仍处于增长期。据业内人土分析，今年我国的表观消费增幅将在10%左右，总量大约为460万吨。各地冷轧项目的投产，对热轧的需求量将进一步扩大。从短期来说，热轧市场价格仍将保持上扬的趋势，预计304热轧卷板成交价格将达到21500元/吨，冷轧平板则达到23500元/吨以上。目前国内外市场差价仍然很大，但是从成本来看，国内钢厂已经不存在什么优势。首先，国内外原材料的来源相似，同样是通过国际采购。仅有的国内钢厂人力成本资源上的优势，但由于其占不锈钢生产成本的份额有限，因此不会影响到定价。由此看来，国内热轧市场价格将会向国外靠近，最终将不存在大的差价。中国未来热轧不锈钢市场价格将呈稳步上升的走势，同时也将带动冷轧不锈钢板的价格上扬，但是幅度不会很大，根据历史经验，在年底之前，价格会有所回落。